Цивилизация
Алмазодобывающая компания АЛРОСА в понедельник официально объявила диапазон размещения своих акций на Московской бирже — от 35 до 38 руб. за бумагу. Инвесторам будет предложено 16% акций. По 7% продадут Росимущество и принадлежащая правительству Якутии компания «РИК плюс», еще 2% бумаг составят квазиказначейские акции.
Капитализация АЛРОСА по итогам размещения может составить от $8 млрд до $8,6 млрд.
Объявленная цена размещения достаточно консервативна и предполагает 14-процентный дисконт к прогнозной цене размещения от «ВТБ Капитала», хотя несколько выше рыночной оценки АЛРОСА на Московской бирже. «ВТБ Капитал» ранее оценил компанию в 38–44 руб. за акцию ($8,67–10 млрд). На момент закрытия торгов на МБ в пятницу акция АЛРОСА стоила 34,75 руб., а рыночная капитализация актива составляла $7,9 млрд.
Правительство одобряет определенный компанией ценовой диапазон предложения акций, поддержанный Росимуществом и Республикой Саха (Якутия), заявил первый вице-премьер Игорь Шувалов. «Принятые АЛРОСА решения направлены на повышение инвестиционной привлекательности компании. Важной частью такой деятельности является проводимая ею работа по одобрению новой дивидендной политики, которая предусматривает выплату не менее чем 35% чистой прибыли группы АЛРОСА в качестве дивидендов», — объяснил чиновник. Председатель набсовета АЛРОСА Илья Южанов сообщил, что совет собирается одобрить увеличение дивидендных выплат с нынешних 10% как минимум до 35% от прибыли уже с 2013 года.
После объявления диапазона акции АЛРОСА подорожали на 2%, до 35,49 руб.
«АЛРОСА занизила диапазон в связи с общим состояниям фондового рынка: существует о угроза оттока капитала из развивающихся стран. На алмазном же рынке не наблюдается негативных тенденций, в ближайшие годы, напротив, ожидается рост цен», — говорит Сергей Горяинов из агентства Rough & Polished.
«Время для IPO не очень подходящее, учитывая шатдаун в США, внимание инвесторов. Это одна из первых крупных приватизаций госкомпаний, необходимо привлечь больше инвесторов, поэтому оценка несколько занижена, — говорит аналитик RMG Securities Андрей Третельников. — Учитывая, кроме того, глобальную недооцененность российских компаний, справедливая цена могла бы составить 45–50 руб.».
Эксперты считают, что российский алмазодобытчик вполне может разместиться ближе к верхней границе диапазона. Чтобы обеспечить стабильность рынка, правительство не будет принимать решений о дополнительной продаже акций АЛРОСА в течение 180 дней после завершения размещения на Московской бирже, отметил Шувалов.
Ранее действующие акционеры компании выступили против продажи крупных пакетов стратегическим акционерам, хотя многие инвесторы, в том числе китайские крупные ювелирные бренды, китайские фонды и алмазодобывающая De Beers, были заинтересованы в приобретении более крупного пакета бумаг. Акции будут предлагаться не только институциональным, но и розничным инвесторам, сообщил алмазодобытчик.
По словам аналитиков, акции алмазодобытчика вполне могут заинтересовать спекулянтов: мировые запасы алмазов уменьшаются, все больше драгкамней добывается более затратным подземным способом. Кроме того, участникам рынка редко представляется возможность поучаствовать в алмазном бизнесе. Но риски размещения среди мелких инвесторов существуют.
Спекулянты могут заинтересоваться бумагами компании и сделать ее размещение похожим на неудачные «народные IPO» Сбербанка, ВТБ и «Роснефти», акции которых упали после размещения, беспокоится Горяинов.
Один из миноритариев компании поспешил выйти из числа ее акционеров еще до размещения. По сообщениям СМИ, Керимов продал около 1% принадлежащих ему акций несколькими пакетами в августе и сентябре. Эксперты связывают желание Керимова избавиться от бумаг с его сложным финансовым положением и конфликтом с Белоруссией по «Уралкалию» — бизнесмен постепенно снижает свою инвестиционную активность.
Чтобы обеспечить стабильность рынка, правительство не будет принимать решений о дополнительной продаже акций АЛРОСА в течение 180 дней после завершения размещения на Московской бирже, сказал Шувалов.
Впервые АЛРОСА официально объявила о намерении провести размещение 2 октября этого года. В апреле 2011 года компания была преобразована из ЗАО в ОАО, а в июле того же года ее акции, находящиеся ранее в свободном обращении (порядка 7%), стали торговаться в RTS Board.
