Цивилизация
«Вимм-Билль-Данн» (ВБД) достиг соглашения с Danone о приобретении 18,4% своих акций, принадлежащих французской компании. Сумма сделки составит $470 млн. По словам председателя правления российской компании Тони Майера, данный выкуп акций отражает уверенность в «фундаментальности бизнеса и правильности выбранной стратегии».
«Мы очень рады объявить о приобретении доли, принадлежащей Danone, в уставном капитале нашей компании. Данное соглашение представляет собой дружественное завершение инвестиций Danone в компанию «Вимм-Билль-Данн», которые Danone начал осуществлять с момента нашего IPO в феврале 2002 года», — заявил Майер.
«Цена сделки адекватна, отражает справедливый уровень стоимости компании. Консенсус-прогноз аналитиков оценивает ВБД в 1700 руб. за акцию. Полагаю, цена устроила обе стороны», — считает заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе» Александра Лозовая.
Компания пока не сообщила о дальнейших планах относительно выкупаемого пакета акций. «Возможны три сценария развития событий: менеджмент может погасить данные акции, что повысит оценку стоимости компании(примерно на 23%); компания может использовать данные ценные бумаги в качестве оплаты в сделках слияний и поглощений (менеджмент не раз заявлял о своих намерениях приобрести активы в СНГ и, возможно, Европе); компания может продать пакет акций на бирже, что может повысить ликвидность ценных бумаг», — считает аналитик ИК «Грандис Капитал» Ирина Прокопьева.
На новостях о покупке акции ВБД выросли утром в четверг более чем на 3%.
Фактически сделка означает полный разрыв ВБД с французским производителем молочных продуктов, который не смог договориться о покупке всей ВБД и предпочел пробрести ее конкурента — компанию«Юнимилк», считают эксперты. «Скорее всего, Danone не удалось договориться с основателями ВБД о дальнейшем увеличении своей доли в холдинге, которую тот постепенно повышал с момента входа в капитал компании, из-за нежелания тех выходить из бизнеса», – полагает вице-президент департамента корпоративных финансов ИК «Грандис Капитал» Александр Юдин.
Продажа 18,4 % акций ВБД обусловлена как раз получением от ФАС одобрения покупки «Юнимилк» одним из подразделений Danone. Еще 18 июня две компании подписали соглашение об объединении бизнеса по производству молока в России и СНГ. Danone будет контролировать 57,5% акций новой компании, акционеры «Юнимилка» получат 42,5%. Объединенная компания станет вторым по величине игроком на рынке молочных продуктов СНГ: в России, где ее доля составит около 21% (доля ВБД около 29%), её оборот составит примерно 1,5 млрд евро, а количество сотрудников превысит 18 тысяч.
Слияние Danone и «Юнимилк» создаст для ВБД серьезного конкурента. «В среднесрочной перспективе я жду обострения конкуренции на российском молочном рынке между Danone и ВБД. Думаю, ВБД потеряет часть доли рынка, поскольку объединенная компания Данона и «Юнимилка» потенциально является более сильным игроком», — полагает Лозовая. Теперь ВБД сможет укрепить свои позиции только через поглощение оставшихся на рынке независимых молочных заводов, констатируют эксперты.
